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央广《王冠红人馆》财经报告:实体店遇冷+出货

  今年一季度,中国智能手机的发展情况延续了2017年的寒冬态势。根据日前工信部旗下中国信息通信研究院发布的《2018年3月国内手机市场运行分析报告》显示,2018年1~3月,中国智能手机出货量为8137万部,同比下降26.1%。其中,国产品牌手机出货量7586.4万部,同比下降27.8%。

  手机行业整体出货量下降,而线下门店的情况则更加严重。深圳华强北曾是中国最大的电子市场,2008年在第十届高交会华强北分会场开幕仪式上获得中国电子第一街的称号。通讯行业也是其中非常重要的繁荣的一部分,但是在手机行业不景气的当下,深圳华强北的很多手机线下门店都正着。曾经繁华的商业街现在人流量已经大不如前,很多此前销售电子产品的临街店铺有的改成了水果店,有的改成卖无人机和平衡车,还有的改成了小吃店。OPPO和VIVO的授权体验店内,销售人员表示无论哪款机型都不存在与线上官网售价不同的情况。此外,在很多线下门店购买手机还能够获得诸如送话费等优惠,但是销售状况仍然十分惨淡。海南海口的手机零售商黎女士表示:海南省大大小小的零售门店大概有2000家,过完年以后,10%左右的门店选择了关闭,还有些门店因为合同没有到期、库存的压力等,接下来还会再撑一撑。但我估计,五一以后还会有20%-30%的门店会关。

  2018第一季度中国整体线下市场都出现不同幅度下滑,三四线市场还一度出现了关店潮,而一直深耕线下的OPPO和vivo在第一季度的线下销量同比都分别下滑了16.8%和13.8%。

  对于线下门店来说,除了手机行业整体销量出货量下滑的原因外,互联网渠道的全面打开也是一个重要原因。电商越来越普及,而且消费者逐渐打消了对互联网购买电子产品的不信任。通过电商渠道购买电子厂品同样能够维修和一定的优惠,而且方便消费者做价格对比,所以电商渠道成为越来越多消费者的选择。这也是手机线下门店收到冲击的主要原因之一。

  手机中国联盟秘书长王艳辉表示,从目前手机行业整体来看,肯定是发展放缓的,未来是否会下滑,下滑到什么地步,谁也不清楚。不过,在市场比较冷淡的情况下,一些渠道商或者零售商们追求业绩,低价多销也是可以理解的。目前,多数观点认为,只要没有支持新一代通信规格的5G、更方便用户观看视频等大的变化,智能手机市场的低迷状态仍将持续下去。不过,王艳辉认为,5G目前被炒作得很热,但是5G手机对整个手机行业的销量提振不会有太大的影响。

  国产手机在经历了2015年和2016年的稳步增长后,进入2017年则下降了12.4%。《2018年3月国内手机市场运行分析报告》则显示,今年第一季度,国产品牌手机出货量再次出现下降。国产手机市场的黄金时代似乎已经结束。

  手机销量主要由两部分构成,一部分是新增用户,另一部分是换机市场。但是,智能手机已经出现多年,普及率越来越高,新增用户只会越来越少。微信月活达到10亿,手机普及率可见一斑。手机行业专家闫跃龙称,现在手机市场的人口红利已经没有了。闫跃龙还介绍到,换机市场主要看用户有没有换机的意愿。换手机又有两种原因,一种是坏了必须换,一种是新产品有吸引他的功能或者创新点。上一波的换机潮是在3G升4G的时候,通信技术的换代大幅提升了上网的速度,因此吸引大量用户换机。但最近两年,硬件的创新越来越少,同质化竞争越来越严重,新品基本上只保留在微创新阶段,缺乏性的亮点。

  从目前的手机新品发布会来看,今年的新品基本都是微创新,除了华为的P20系列是摄影上有性之外,其他的创新难以让用户产生换季的想法。纵观近几年的国产手机市场,确实有一些技术热点,比如全面屏、双摄像头、指纹识别、人脸识别等,但是这些单一功能的微创新,不足以吸引用户换手机,用户的换机意愿近几年一直在下降。新用户越来越少,换机意愿又降低,叠加起来就导致了手机销量不断地下滑。下一波的技术飞跃如5G、AI(人工智能)、VR(虚拟现实)、AR(增强现实)都还在酝酿之中,没有成熟,到2020年运营商才会开始部署5G网络,线年,去年华为、苹果等厂商打开了AI人工智能芯片时代的序幕,但毕竟还在初级阶段,这之间存在一个线、手机供应链上多家公司受影响

  手机市场的寒冬传导至上游供应链,歌尔股份(002241,SZ)、安洁科技(002635,SZ)、长盈精密(300115,SZ)等智能手机概念股股价不仅低迷,而且部分公司业绩进展不及预期的情况在今年一季度的财报中也得以。

  4月12日,安洁科技发布的2017年报显示,公司实现营业收入27.1亿元,同比增长48.53%;实现归属于上市公司股东的净利润3.91亿元,同比增长1.13%。从直观的数据上看,虽然公司营收大幅增长,但净利润却没有实现同步。2017年安洁科技计提的1.19亿元商誉减值准备了报告期内公司的净利润,而计提商誉减值准备的原因,还要从2017年安洁科技并购惠州威博精密科技有限公司(以下简称威博精密)100%股权说起。

  2017年初,安洁科技发布公告称,公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买吴桂冠、吴镇波、柯杏茶、黄庆生、练厚桂(以下统称交易对方)合计持有的威博精密100%股权,交易对价为34亿元。本次交易同时募集配套资金不高于15.08亿元,用于支付现金对价、交易费用及威博精密的消费电子金属精密结构件建设项目的实施。

  此外,安洁科技还与上述交易对方分别签署了利润补偿协议,依据协议约定,本次交易的业绩承诺期和利润补偿期为2017年~2019年,威博精密利润承诺期间实现的扣非净利润承诺数总额不低于12.8亿元,2017年度、2018年度和2019年度实现的扣非净利润承诺数分别不低于3.3亿元、4.2亿元以及5.3亿元。

  对于业绩承诺未实现的原因,安洁科技解释称,2017年,尤其从下半年开始,国内智能手机行业的竞争态势发生了阶段性变化、国内智能手机增速放缓、年底重要客户改变销售策略导致公司产品出货量延缓。同时,威博精密新开发的智能手机金属后盖产品处于开发和市场成长阶段,前期投入研发成本、设备采购成本、人工费用等金额较大,但订单增长未达预期处于爬坡阶段,尚未形成新的利润增长点。此外,2017年收购完成后,安洁科技和威博精密的客户资源尚未整合。

  蓝思科技(300433,SZ)是玻璃盖板行业的龙头企业,虽然近几年公司在财报中并未透露对苹果的销售额占主营业务的比例,但根据国信证券发布的研报,从2012年到2016年,蓝思科技的第一大客户均为苹果。2015年及2016年,公司前五大客户的销售金额占年度销售总额的比例分别为84.11%和77.81%。其中2016年的第一大客户的销售额达到57.1亿元,占到年度销售总额的37.48%。基于此,蓝思科技也被戏称是吃苹果长大的企业。

  从2017年开始的出货量负增长,给习惯了高速增长的中国手机市场蒙上了一层阴影。在市场形势的转换间,很多曾经的知名品牌集体掉队,而的市场竞争还将继续。金立、联想、魅族、中兴、酷派等二线品牌已集体掉队,处境日益。小米创始人雷军曾表示,中国手机市场这两年基本已经成熟,我们四家(华为、小米、OPPO、vivo)加苹果,没别人了。 华为消费者业务负责人余承东也曾在不同场合表示,未来能够存活下来的手机厂商只有3至4家。这两位手机行业大佬的预言似乎正在。行业马太效应加剧,国内手机市场寡头垄断格局进一步加剧,二线手机品牌空间进一步被挤压。

  根据GfK所公布的近三年《中国智能机市场品牌销量份额趋势》显示,目前智能手机市场已经从前两年的倒结构,逐渐为T字型结构。GfK报告显示,T型格局上部的五家手机品牌(iPhone、华为、OPPO、vivo、小米)占据了83%的市场份额。而瓜分剩下17%市场份额的手机厂商有着同一个名字:Others(其他品牌)。

  在第一手机界研究院院长飚看来,市场的80%都会往大品牌聚焦竞争,其实给一些小品牌留下了很多机会,而那些体量中等的厂家会得很辛苦。数据显示,那些原本拥有一定市场份额的中型手机厂商,受到的冲击更为严重。过去三年市场中排名6~10名的手机厂商,整体拥有的市场份额已经从27%暴跌至11%。相比之下,那些常年排名在20名开外,归属Others的小品牌的份额,仅仅下跌了1%,从5%跌至4%。

  在二线品牌中,金立是最有希望冲击一线的,但是在排名迅速蹿升后却因为偶遇债务危机而一蹶不振。有分析人士指出,金立虽然在营销上同样一掷千金,但是其收益却不理想,没有达到OPPO和VIVO两个品牌同等的效果。此外,金立手机定位一直摇摆不定,时而专注商务画风,时而讨好年轻人群,一个定位不清晰的品牌,消费者眼中的它也同样面目模糊。

  与金立一样定位不清的还有联想。有分析指出,联想的手机产品一直与市场趋势相悖,配置低于其他厂商,价格却又高于市场。而其发布的模块手机、区块链手机,产品数都比较另类。业内分析人士指出,区块链手机等并非真正的技术创新。联想收购摩托罗拉之后没有好好利用其专利,技术能力不够优秀,硬件设施总是落后。联想手机80%严重依赖运营商渠道,这也是其软肋之一。从联想2月份公布的财报来看,联想移动业务依旧不尽如人意。财报显示,联想移动第三财季实现营业额20.76亿美元,较去年同期下跌了5%。

  受乐视危机影响的酷派手机如今在线月份,有分析师向表示,2017年一季度,酷派市场份额已下滑至11位。除了业绩惨淡,酷派公司也陷入了严重的债务危机和巨额亏损之中。自2017年7月起,酷派一个月内三次被银行追债,涉及金额达2.4亿元。2017年8月酷派在港交所发布的公告称,目前公司处于持续亏损状态,截至2017年7月31日的营业收入约为港币27.16亿元,同比下滑约52%,且流动资产已低于流动负债,偿债压力加大。

  手机芯片等核心技术是国产手机一直没有摆脱的之一,除华为能够制造手机芯片外,其他国产手机的核心技术都要依靠国外的企业。手机整机制造要使用到多种芯片,如通讯基带主芯片、内存、指纹识别等芯片,而这些芯片市场几乎都被国外尤其是美国公司占据主导:高通公司几乎占据基带芯片市场的半壁江山,博通公司主导射频前端芯片市场,三星公司则主导了内存芯片市场。

  在国产手机厂商中,华为无疑是研发投入最大的一家。根据欧盟委员会去年发布2017全球企业研发投入排行榜,华为排名全球第六、中国第一。自2008年到2017年,华为投入研发费用将近4000亿元。而2017年,华为的全球销售收入为6036亿人民币,同比增长15.7%,手机部门贡献了39%的总营收。

  业内分析人士认为,从去年下半年开始,行业内普遍认为手机的第三个时代即将来临,也就是智慧手机时代。苹果的iPhone X和华为的Mate10,分别使用了A11仿生芯片和麒麟970 AI芯片,这两个芯片有专门的AI计算单元,计算速度和效率都更高,虽然只是初级阶段,但也是拉开了智能手机向智慧手机转变的序幕。在5G时代,AI、VR、AR等这些可以手机使用体验的技术成熟之前,厂商们必然要跨越寒冬,要么就是去海外拓展市场,要么就为这波新的技术浪潮做投入。而5G技术的成熟,更是离不开自主研发及自主研发所带来的行业地位:美国外国投资委员会在一封信件中表示,高通的技术经验和研发投入反过来推动了美国在关键标准制定机构的领导地位,高通一直是3G和4G标准设定的关键参与者。因此,国内厂商乃至中国要在5G标准制定上掌握话语权,就必须更加注重研发。

  线下手机门店由于电商渠道的普及而遇冷,手机出货量下降,手机行业的现状并不乐观。一方面人口红利消失,技术创新越来越难;另一方面,新的技术革新如5G等还需要一定时间,手机市场面临着一段真空期。国内手机市场中,五大品牌占领了80%以上的市场份额,二线品牌难以在这一时期再跻身前列,但是五大品牌在这一时期同样面对不小的挑战。掌握核心技术是突破的关键,国产手机能否突破技术的仍需拭目以待。

  央广《王冠红人馆》财经报告:实体店遇冷+出货量下降,手机业 冷风何处来?

  根据日前工信部旗下中国信息通信研究院发布的《2018年3月国内手机市场运行分析报告》显示,2018年1~3月,中国智能手机出货量为8137万部,同比下降26.1%。其中,国产品牌手机出货量7586.4万部,同比下降27.8%。

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